Escala De Estratégias De Negociação

Cinco minutos de investimento: a estratégia de escala reversa Eu quero enfatizar que talvez a melhor estratégia de todos, para a maioria das pessoas, é simplesmente aplicar os critérios de coleta de ações nos capítulos anteriores, então comprar e manter suas ações selecionadas sem nunca vendê-los. Claro, você precisará selecionar um número substancial de ações para atingir um nível adequado de diversificação, mas para os resultados versus risco e tempo gasto, é difícil vencer uma estratégia de compra e retenção. Eu recomendo a abordagem simples buy-and-hold para a grande maioria das pessoas. Este capítulo e os próximos capítulos são escritos apenas para aqueles que estão dispostos a assumir mais risco de perda e gastar mais tempo para ter uma chance de ganhar grande. No entanto, tenha em mente que você sempre pode perder grande sempre que você emprega qualquer tipo de estratégia de negociação No capítulo anterior, estudamos o pior de todas as estratégias de negociação. Ele sistematicamente bolas de neve suas perdas e lança seus melhores estoques apenas como eles começam a se tornar vencedores. Praticado de forma consistente, a abordagem de negociação em escala é um bilhete infalível para a linha de sopa. A Reverse Scale Strategy, por outro lado, é desenvolvida ao inverter a abordagem Scale Trading e, nas condições corretas do mercado, pode gerar grandes lucros ao longo do tempo. Antes de entrarmos nos detalhes da Estratégia de Escala Reversa, no entanto, vamos fazer uma viagem de lado para examinar como todas as carteiras inevitavelmente agem ao longo do tempo. A única característica inevitável de todas as carteiras de ações Para começar, vamos pensar em um portfólio de dez ações realizadas ao longo de um período de tempo, digamos, cinco anos. Por enquanto, não vamos nos preocupar com quais ações estão no portfólio. A única coisa que sabemos sobre o portfólio é que ele é composto de dez ações. Agora deixe-me fazer a pergunta, o que podemos prever sobre o portfólio de cinco anos a partir de agora Em outras palavras, o que é certo acontecer nos próximos cinco anos Primeiro de tudo, não podemos prever qual será o retorno total sobre a carteira, porque Dependerá das condições de mercado nos próximos cinco anos, e também dependerá de quão bem nossas dez empresas individualmente executar durante esse período de tempo. Os estoques têm historicamente retornado em média cerca de 9 por ano, mas em qualquer período de cinco anos isso pode variar de um número negativo para um número muito positivo de 20 por ano ou mais. Também varia consideravelmente de empresa para empresa. Então, obviamente, não podemos prever com precisão o que cada estoque individual na carteira vai retornar, quer. Pode ser desanimador para você perceber o pouco que realmente podemos prever sobre o desempenho futuro do nosso portfólio. No entanto, há apenas uma coisa que podemos prever com bastante confiança sobre qualquer cesta de ações, e é esta: No final do período de cinco anos de espera, algumas ações da carteira terão realizado muito melhor do que outros. Por uma questão de referência, chamarei isso de Conceito de Variabilidade. Isso não é exatamente uma revelação. Poderíamos esperar que uma ou duas ações tenham superado as médias do mercado, o que pode significar um movimento de duas, quatro, ou até dez ou mais vezes o preço de entrada, dependendo das condições do mercado. Alguns terão provado ser cães, talvez diminuindo marginalmente, ou no caso extremo, saiu do negócio entretanto. Uma grande parte dos estoques terá realizado praticamente em linha com o mercado. Se você escolheu seus estoques aleatoriamente, theres também uma possibilidade muito boa que sua carteira do estoque dez terá retornado algo perto de o que as médias do mercado retornaram sobre os cinco anos. Uma vez que cada carteira de ações contém futuros vencedores e futuros perdedores, ficamos com isso: O desafio de investir é ter certeza de que quando você chegar ao final de seu período de detenção, você acha que a maior parte do seu dinheiro foi investido nos estoques Que realizou o melhor, e relativamente pouco foi investido nas ações que fizeram o pior. Para perceber como este conceito pode ser útil para nós, também temos de acrescentar a ele um outro fato weve já discutido em grande comprimento sobre o mercado de ações: Stocks fazer grandes movimentos em tendências contínuas que quase sempre levam meses ou anos para se desenvolver. Vamos chamar isso de Trend Concept. Grandes movimentos de preços são eventos incrementais graduais, e não todas as funções de etapa. Eles são evolucionários, não revolucionários. Se o movimento é para cima ou para baixo, um movimento realmente grande não acontece normalmente durante a noite, a menos que haja um anúncio de fusão, arquivamento de falência, ou algo assim. Mesmo assim, o anúncio real tem sido frequentemente precedido por uma tendência de alta (no caso de uma compra pendente) ou uma tendência de baixa (no caso de uma declaração de falência pendente). A razão para isso é que há sempre algumas pessoas que sabem sobre esses anúncios pendentes antes que eles aconteçam, mesmo que eles não devem saber. Sua compra ou venda levando ao anúncio move o estoque, enquanto o público ainda é clueless como por que ele está se movendo. Colocando os conceitos de Tendência e Variabilidade em conjunto, torna-se evidente que haverá muito provavelmente uma grande lacuna nos retornos entre o melhor desempenho e pior desempenho de ações em sua carteira de dez ações. É igualmente evidente que esta condição irá desenvolver-se lentamente, com a diferença entre os retornos totais entre o melhor eo pior estoque crescendo de forma constante à medida que o período de detenção se alonga. A união destes dois eventos inevitáveis ​​deve conduzir logicamente a esta conclusão: Se apenas pudéssemos encontrar uma maneira de alocar gradualmente nossos dólares de investimento para as ações com melhor desempenho em nossa carteira como eles estão se tornando as ações de melhor desempenho, então wed tem um Tremenda chance de aumentar muito o nosso investimento retorna acima e além do que seria alcançado por simplesmente escolher os mesmos dez estoques e mantê-los em quantidades iguais em dólares. Invertendo o Exemplo de Negociação em Escala O que precisamos, então, é desenvolver um sistema que irá realizar essa alocação de capital para nossas ações mais fortes e com melhor desempenho. Como se vê, podemos fazer isso simplesmente por inverter a abordagem de negociação de escala aprendida no último capítulo. Assim, em outras palavras, adicionamos valores de dólar iguais às nossas posições de ações à medida que elas se movimentam no preço. Em vez de quando eles se deslocam para baixo no preço. Isso é o que eu chamo de estratégia de escala reversa. No restante deste capítulo, você verá como a matemática dessa abordagem funciona muito em nosso favor. Uma vez que uma imagem vale mais que mil palavras, dê uma olhada no seguinte gráfico. É um gráfico de preços da Wireless Telecom, um estoque que eu comecei a comprar no início de 1994, e ainda possui como deste escrito. Eu comprei o estoque depois que já tinha mais do que dobrou em valor, ligeiramente acima de 2share (marcado pela seta). Eu adicionei uma posição de dólar igual (não um número igual de ações) com cada aumento de 50 do preço do nível de compra anterior, representado pelas linhas horizontais no gráfico abaixo. Ou seja, cada compra sucessiva era para menos ações do que a compra anterior. Perseguindo a estratégia de escala inversa Eu comprei posições em aproximadamente 2,07 (todos os preços são ajustados para divisões de ações que ocorreram durante o aumento das ações), 3,10, 4,65, 6,97, 10,44 e 15,64. O preço ainda não atingiu 23,44 ou eu teria comprado uma quantidade de dólar igual lá, também. Por exemplo, digamos que eu coloquei 2.000 no estoque em cada um desses níveis de preços, e toda vez que eu fiz uma nova compra, mudei minha ordem stop-loss (se você não estiver familiarizado com as ordens stop-loss , São explicados no Capítulo 8) até o preço da compra anterior. Daí, o meu ponto de venda foi constantemente aumentando durante este tempo, mais recentemente a um preço de 10,44. Obviamente, eu tinha outras ações em meados de 1994, quando comprei pela primeira vez uma posição na Wireless Telecom, mas naquela época eu não tinha idéia de que esse estoque específico aumentaria tanto quanto o valor em relação às outras ações. Eu não precisava saber, porque a minha estratégia garantiu que se ele fez uma jogada excepcional, eu teria uma quantidade desproporcionada de dinheiro investido nele. Como eu disse anteriormente no livro, é melhor evitar completamente a previsão, e sim confiar em uma estratégia que pode garantir uma boa alocação de seus dólares. Se você seguiu o exemplo de Scale Trading como apresentado no último capítulo, você viu como não importa o que aconteceu, a estratégia dos comerciantes de escala alocou a maior parte de seu capital para as ações com pior desempenho gradualmente, com uma grande perda sendo o resultado inevitável. Como uma bola de neve rolando para baixo, a tendência para um estoque decrescente para continuar a diminuir, em combinação com os comerciantes escala regras de negociação tolo exigiu o comerciante pobres para comprar mais e mais enquanto sua posição se tornou vale cada vez menos. Depois de ter realmente compreendido como tolo a estratégia de negociação de escala é, torna-se muito mais fácil ver como é sábio para seguir a estratégia de escala reversa. Para dar-lhe um sabor para as vantagens de adicionar a uma posição como ele se move para cima no preço, a seguir é um breve contraste de Scale Trading contra a estratégia de escala reversa: Estratégia de escala inversa Em um portfólio, aloca automaticamente a maioria do capital para pior desempenho problemas. Em um portfólio, aloca automaticamente a maioria do capital para os melhores resultados. O efeito Snowball Para ajudá-lo a visualizar o princípio da estratégia de escala reversa, eu gostaria de oferecer a seguinte ilustração. Imagine que você está em pé no topo de uma grande colina. Você fez cinco bolas de neve, todas iguais em tamanho, e você dá a cada um deles um impulso igual para começar a rolar para baixo. Uma das bolas de neve começa OK, mas doesnt chegar muito longe, como ele atinge uma pedra que estava escondido abaixo da superfície da neve, explodindo a bola de neve em smithereens. Outros dois tornam-se sobre a metade da colina, mas depois stall porque eles se tornaram grandes e aconteceu de estar em uma parte da colina que não era tão íngreme como algumas outras áreas. Ainda outro faz um pouco mais longe do que os dois, mas depois atinge uma área molhada e fica atolado. Uma das bolas de neve, no entanto, acontece de ter apenas o tipo certo de neve e um declive íngreme agradável, e seu início rápido, momentum, e depois de um tempo, tamanho absoluto torná-lo imparável. Vai várias vezes a distância de qualquer uma das outras bolas de neve. A analogia entre snowball-rolling e um portfólio de ações é uma boa. Obviamente, a bola de neve que rola o mais distante obtem o mais grande e pega mais neve gradualmente como vai. O tamanho da bola de neve pode representar perdas ou ganhos, dependendo se você está usando a abordagem Scale Trading (perda de bola de neve) ou a estratégia de escala reversa (ganhos de bola de neve). Realmente, tanto a abordagem Scale Trading e da estratégia Reverse Scale causar um efeito snowballing. Você tem que escolher qual a estratégia que você preferiria: Um que snowballs perdas ou lucros. Escolha difícil, hein Com bolas de neve, como no mercado de ações, há coisas que você pode controlar e coisas que você não pode controlar sobre as ações que você está investindo polegadas Você pode controlar quão grande você faz cada bola de neve inicialmente, e você pode controlar quanto de Um empurrão que você dá a cada um. A partir de então, muitos dos fatores estão fora de seu controle ou imprevisível. Mesmo que não possamos prever qual bola de neve rolará mais longe, a colina ainda dá mais neve à que eventualmente vai mais longe, porque acrescenta neve a ela gradualmente à medida que avança. Assim, a beleza da Estratégia de Escala Reversa é que, assim como a colina ea gravidade garantem que a bola de neve que vai mais longe obtém mais neve, nossa estratégia garantirá que o estoque que avança mais longe obtém a maior parte de nosso capital. Regras de negociação para a estratégia de escala inversa - um exemplo. Para aprender a implementar a Estratégia de Escala Reversa, vamos executar um exemplo para um único estoque. Embora nós estaremos usando a estratégia de escala reversa em um portfólio de várias ou mais ações, é muito mais fácil ilustrar o conceito usando apenas um estoque. Primeiro, construímos um gráfico semelhante ao que o comerciante de escala no último capítulo construído, apenas o nosso gráfico começa no preço de compra inicial e sobe. Cada ponto de decisão sucessivo sendo 50 maior que o anterior, (em vez de 50 menor, como com a escala de negociação). A regra de negociação é: Investir um número adicional designado de dólares em cada nível de preço como esse nível é alcançado - e somente se for alcançado. Como você pode ver, nós estaremos adicionando uma quantidade de dólar igual a cada nível de preço. Este valor em dólares é o mesmo que nossa posição inicial em dólares, mas um número reduzido de ações devido ao maior preço pago por cada compra sucessiva. Para uma ação em que nossa compra inicial era de 20 por ação, nosso gráfico de decisões seria o seguinte (a posição de entrada inicial é realçada): Estratégia de escala reversa, 50 incrementos de compra (Gráfico No.1) Valor Investido Ser comprado em incrementos de um, este número não é sempre igual a 1.000 para cada compra, mas o custo do incremento mais próximo de uma ação que pode ser comprado com 1.000. Novamente, cada Ponto de Decisão sucessivo é obtido multiplicando o anterior por 1,5. Assim, o primeiro ponto de decisão é calculado multiplicando o preço de entrada inicial de 20 por 1,5, o que gera 30 30 vezes 1,5 resultado em 45, e assim por diante, tanto quanto você precisa ir. Nossa outra regra comercial é: Sempre que nosso estoque aumenta para chegar a um ponto de decisão e, em seguida, retira todo o caminho de volta para um ponto de decisão anterior. Vamos vender toda a nossa posição no estoque. Por que temos essa regra de negociação Simplesmente porque se um estoque retira o suficiente para torná-lo todo o caminho de volta para um ponto de decisão anterior, então é uma boa aposta sua dinâmica perdida suficiente que vai ter dificuldade em se tornar um líder de mercado mais uma vez. Em outras palavras, sua tendência de alta pode estar terminando ou prestes a adormecer por um longo, longo tempo. Então, é melhor trocá-lo e começar de novo com outra questão mais promissora. Como discutimos em capítulos anteriores, precisamos dar uma reserva de estoque líder de mercado de espaço para retiros normais fora de seus altos, a fim de ser capaz de montar as tendências longas quando se desenvolvem. No entanto, temos de desenhar a linha em algum ponto. Dado que nossos pontos de decisão são 50 separados, a perspectiva de perdas whipsaw ou prematuramente salvamento de um estoque são limitados com esta abordagem. Para ilustrar, vamos supor que assumimos nossa posição inicial em 20share como indicado no Gráfico No.1. Ao longo do próximo ano, o estoque aumenta gradualmente em valor, como ilustrado graficamente no Quadro No.2. Teríamos apanhado ações em 30, 45, 67 12 e 101 14, para um total de 130 ações pertencentes, referindo-se novamente ao Gráfico No.1. Porque o estoque atingiu o ponto de decisão no.4 em 101 14, nosso ponto de venda teria ratcheted até 67 12. Vamos dizer, em seguida, que as ações retrocede para a faixa de 67. Uma vez que o estoque tem, nesse ponto, violado o nosso ponto de venda vender ponto 3 por cair abaixo de 67 12, entramos sem hesitação uma ordem de mercado para vender as 130 partes inteiras. Por razões de simplicidade, vamos supor que pudemos vender nossas ações em exatamente 67 12. Poderíamos então calcular nosso lucro do comércio da seguinte forma: Resumo das Compras e Venda (Gráfico No.3): Custo total de todas as compras : 5,131. Total de acções compradas: 130 Produto de 130 acções vendidas a 67 12 8 775. Minus 25 commission 8,750. Lucro Líquido 8.750 menos 5.131 ou 3.619. Apenas para ilustrar o ponto anteriormente feito sobre a Estratégia de Escala Reversa tornando difícil obter sacudido fora de um estoque prematuramente, por favor, note o nosso ponto de decisão de venda teria sido teve o preço coberto para fora em apenas 100 em vez de 101 14 ou superior. Nesse caso, o preço teria de recuar de 100 para baixo para 45share, a fim de desencadear um sellout da posição, uma vez que nunca atingiu o nível de 101 14 e, portanto, 67 12 nunca se tornou o nosso ponto de sellout. Agora, eu sei emocionalmente pode parecer desanimador para você ter que sentar-se ociosamente por enquanto um estoque afunda de um pico de 100 até 45. Mas acredite, há muitas vezes onde esta disciplina de ser capaz de montar o ocasional A correção íngreme provisória será a mesma coisa que permite que você às vezes vá em fazer um ganho enorme de 1.000 ou mais. Tenha em mente que os ganhos de 1.000 acontecem com muito mais freqüência do que você pensaria se você estiver usando os critérios de seleção de ações apresentados no Capítulo 4. Também é muito mais fácil montar um estoque temporariamente se for apenas um dos muitos estoques que você possui, Por isso certifique-se de diversificar Para o bem de cobrir todas as bases no último exemplo, o que teria acontecido se o nosso estoque tinha acabado por ser um perdedor em vez de um vencedor Se depois que tomou a nossa posição inicial em 20 por ação, o estoque Declinou para 13 14 ou inferior (20 dividido por 1,5), teríamos vendido a posição inicial e começou a procurar um novo estoque para começar de novo. Teríamos sofrido uma perda de 337,50 mais duas comissões de 25,00, para uma perda total de 387,50. Nós, então, iria prospecção para um novo estoque para o comércio. Lembre-se, nós não queremos manter gunning para o mesmo estoque uma vez weve sido colidido fora dele por nosso sistema. Risco e recompensa Enquanto você pode ou não pode ser impressionado com um lucro de 3.619, tenha em mente que nunca nos expôs a uma perda de mais de 400 ou mais neste comércio. Assim, o potencial de lucro aqui é ilimitado (limitado apenas pelo desempenho do estoque que está sendo negociado), enquanto o potencial de perda é bastante limitado. O verdadeiro poder da estratégia Reverse Scale reside em usá-lo para aproveitar o poder da margem de empréstimo. Assim, no Capítulo 8, vamos explorar como a Estratégia de Escala Reversa pode ir de mãos dadas com o uso controlado de empréstimos para melhorar o retorno em sua carteira. Os capítulos 9 e 10 abordarão os detalhes da implementação e as regras de negociação. Quando terminarmos, teremos a combinação perfeita de perda limitada, investimento em dinheiro pessoal limitado e potencial de lucro ilimitado. No entanto, lembre-se de que a qualquer momento você usar o empréstimo de margem para comprar ações, você está tendo um maior risco de perda do que se você não fez. Ainda não há almoço grátis. (Para saber mais, consulte Margin Trading.) Cinco minutos de investimento é Copyright 1995 por Braden Glett, que deu o consentimento por escrito para distribuir na Investopedia. O próximo passo para baixo o nosso caminho para o sucesso do investimento envolve uma breve revisão da pior estratégia de negociação de ações que eu possa imaginar, uma estratégia simples conhecida como escala Negociação. Por que nós queremos aprender sobre a estratégia a mais má Porque uma vez que nós sabemos a estratégia a mais má possível, uma que é destinada maximize perdas a longo prazo, a seguir nós podemos inverter suas idéias para embarcações uma estratégia que faça justamente o oposto - será Destinada a produzir alguns ganhos tremendos a longo prazo. Este é precisamente como eu vim para desenvolver a Reverse Scale Estratégia introduzida no próximo capítulo, que me serviu muito bem e também irá atendê-lo bem se você aderir a ele. Eu quero que você não só saiba qual é a estratégia, mas também para entender como ela foi desenvolvida e por que ela funciona. Gostaria de mencionar que os comentários neste capítulo se concentram na escala de negociação aplicada apenas aos estoques. Troca de escala pode ser uma estratégia viável quando aplicada a futuros de commodities, principalmente porque commodities têm valor inerente, o que significa que eles não podem recusar a zero valor. Mas, mesmo assim, exige um monte de capital e planejamento antecipado para ser bem sucedido. Ações individuais podem e se tornam inúteis de vez em quando, que é uma das principais razões pelas quais a escala de negociação é uma abordagem inadequada para o investimento em ações. Scale Trading Além do fato de que é simples, esta estratégia não tem valor resgatável. É a manifestação de todos os erros mais devastadores dos investidores. Enquanto ele pode produzir pequenos lucros ao longo de curtos períodos de tempo, eventualmente, sempre leva ao poorhouse quando aplicado a ações individuais. Troca de escala não é uma estratégia muito popular ou difundida, exceto entre os neófitos extremos, como qualquer um usando não vai durar muito tempo no mercado de ações. Eu gosto de pensar nisso como o equivalente financeiro do bungee-jumping: Sua emocionante, arriscado, tem um monte de coragem, e ocasionalmente, o cordão snaps No entanto, é útil para estudar este método porque muitas vezes pode ser aprendido através do estudo de uma verdadeira Má abordagem para qualquer coisa e, em seguida, reverter seus conceitos. Troca de escala pode ser aplicada a um estoque único, ou um portfólio de ações com resultados igualmente desastrosos. É conseguido tomando uma posição inicial e então adicionando a ela em incrementos predeterminados enquanto a posição declina no valor, e vendendo aquelas compras enquanto aumentam no valor. Por exemplo, o investidor pode comprar 20 ações em 50 partes (para 1.000) e decidir comprar mais 1.000 ações se o preço baixar em 20. Se o preço aumentar de 50 para 40, ele venderá suas 20 ações (Comprado em 50) para 60share, para um lucro de 200 menos comissões. Assim, outras 25 ações são adicionadas em 40 com a idéia de vender aqueles adquiridos em 40, se o preço, em seguida, aumenta para 50, e assim por diante. Os níveis de compra e venda para esta situação particular são apresentados na tabela seguinte: Emprego de escala de 50, 20 Incrementos de compra em declínio Valor investido Esta compra Acções compradas Esta compra O comerciante da escala espera lucrar, por exemplo, vendendo quaisquer acções adquiridas em 32 em uma subida subseqüente a 40, quaisquer ações compradas em 20.5 seria vendido em 25 58, e assim por diante até que as ações avançam para 60, momento em que o comerciante escala vende a última de suas ações - aqueles comprados em 50. Lá Não há limite para a quantidade de vezes que uma ação pode oscilar entre dois ou mais dos níveis de preços. Cada vez que isso acontece o comerciante bolsos outro lucro de 200, excluindo o efeito de comissões. Parece uma abordagem infalível para o comerciante neófito, mas permite rastrear o que acontece com este método de negociação através de uma situação hipotética. Como indicado, o nosso operador faz o gráfico como mostrado acima, e toma sua posição de 20 ações compradas a um preço de 50share. Vamos dizer que o preço, em seguida, desliza para 40, e um subsequente 25 ações são comprados a esse preço. A partir daí, o preço aumenta para 55, o que significa que as 25 ações adquiridas em 40 são vendidas quando o preço chega a 50, compensando um lucro antes de comissões de 200. Neste ponto, 20 ações adquiridas em 50 ainda estão em seu inventário. No entanto, ele não começa a vender essas ações, como o preço cai de 55 todo o caminho até 30 - então 25 ações são compradas em 40 e outras 31 ações em 32 antes de aumentar novamente para 40. As ações compradas em 32 são vendidos Para 40 para outro lucro de 200. Fantástico: Ele até agora gerou um lucro realizado 400 e nunca tinha mais de 3.000 investidos em qualquer ponto. O único negativo até agora é que demorou quatro meses para fazer isso, mas 400 lucro em um investimento de 3000 em quatro meses não é ruim. Por enquanto, tudo bem. A partir de 40, o preço, em seguida, toma outro mergulho para baixo para 15. As ações são compradas em 32, 25 58, 20 12 e 16 38. Então o preço corre até 30 antes de recuar de volta para 25 58. Bastante uma queda inesperada para o nosso comerciante como Ele vende as ações adquiridas em 16 38 para 20 12, e os que se apanharam em 20 12 para 25 58. A partir disso, ele redes de outros 400, trazendo seus lucros de comércio total para 800. Verdade, ele tem uma 1.046 perda não realizada trazendo Seu lucro líquido para um negativo 246, mas ele razões que quando o preço vai de volta até 60 ele terá concluído o seu comércio e vendeu para fora cada posição única para um lucro. Neste momento, porém, ele estreita falha vendendo suas ações adquiridas por 25 58 em 32, uma vez que o preço superou este tempo em 30. Em seguida, o inesperado acontece. A empresa que a nossa escala de comércio amigo está negociando relatórios que está sob investigação Federal sobre falsos relatórios financeiros. No dia seguinte, o estoque abre alguns pontos mais baixos e só continua a cair até atingir 10 38, o preço de fechamento para o dia. Embora abalado com a notícia, nosso amigo é disciplinado sobre seu sistema e compra slugs do direito de ações na programação em 25 58, 20 12, 16 38, 13 18 e 10 12. Ele está ficando um pouco preocupado porque ele é de oito meses Para este comércio e ele tem um 800 ganho realizado e uma perda não realizada de 3,833 até agora. Ele também está percebendo que até agora ele não tem nada a mostrar para o seu investimento quase 8000, exceto uma perda líquida. Ele começa a acordar à noite perguntando o que vai acontecer com sua posição, desde que embora ele percebeu que isso poderia acontecer, ele nunca pensou que realmente iria acontecer. Infelizmente para o nosso amigo, nos meses seguintes a investigação revela que a empresa realmente tem algumas práticas fraudulentas. Isto exige que o balanço e as demonstrações de resultados de alguns anos anteriores sejam revistos para reflectir os efeitos das anomalias de gestão e do encobrimento. O experiente (embora torto) gestão da empresa é deposto para os seus pecados e substituído. Assim, o preço do estoque funciona a sua maneira mais baixa e, eventualmente, níveis entre 4 e 5 por ação, e ele languishes no baixo dígito único para os próximos cinco anos. Nosso amigo comercial de escala tem uma perda não realizada de 6.000 a 7.000, além de seu ganho de 800 negócios, e dez ou onze mil dólares investidos no estoque que ele ainda detém. De vez em quando ao longo dos próximos anos ele pode obter um ganho de 200 negociação como o estoque salta em torno, mas estes pálido em relação ao que ele tem investido eo que ele poderia ter ganho mesmo de uma conta poupança caderneta. Além disso, ele também tem que viver com a preocupação para os próximos cinco anos que o estoque vai diminuir ainda mais, fazendo com que ele quer renunciar a sua estratégia completamente ou investir ainda mais dinheiro. Agora ele percebe que tanto tempo passou que, mesmo se o estoque sobe de volta até 60 um dia, sua taxa de retorno anual para o montante investido será minúsculo. É assustador perceber o que pode acontecer quando você é pego em uma estratégia defeituosa, como a escala de negociação. Esta pequena história pode parecer extrema, mas garanto-vos que todos os dias alguém tem a idéia brilhante de fazer exatamente o que nosso pobre amigo na história fez. Pensando que descobriram uma máquina do dinheiro, começam a troca da escala eo descanso é simplesmente uma matéria do tempo. O comerciante na história foi disciplinado - ele segurou seu sistema contra todas as probabilidades, mas ele ainda ficou atolado em uma confusão terrível. A lição a ser aprendida é que para ser bem sucedido, você não só tem que ser disciplinado, mas a teoria em que seu sistema ou método é baseado deve ser correta também. Uma má teoria bem implementada ainda resulta em uma perda. Evidentemente, nem todos os resultados de comércio escala em um desastre, na verdade a maioria deles provavelmente resultar em um lucro mais cedo ou mais tarde. Mas o potencial de lucro é pequeno considerando o tempo, a preocupação eo capital investido. O padrão típico com os comércios da escala é uma série de lucros pequenos seguidos por uma perda gigantesca e inevitável. Alguns povos aplicam mesmo a técnica de troca da escala a diversos estoques diferentes ao mesmo tempo. Isso não faz nada, mas comprimir a quantidade de tempo que leva para bloquear a um estoque que apenas mantém declínio e em declínio no valor - pode até tornar-se totalmente inútil e entrar em processo de falência. Ou, quase tão ruim, pode diminuir de 50 todo o caminho até 10share e sentar lá por um longo tempo. Talvez ele vai sentar lá por anos ou mesmo décadas, enquanto o comerciante pobres fica preso em sua posição perdedora ganhando pouco ou nada em seu dinheiro. Você pode ter certeza de que quem usa esta abordagem de forma consistente no mercado de ações irá atender esta queda muito cedo no processo. A suposição fatal feita pela teoria da escala de negociação é o que vai para baixo deve surgir, e como discutimos anteriormente, isso simplesmente não é o caso com as ações. No exemplo acima, se o preço do estoque cai ligeiramente acima de 1share, o comerciante de escala infeliz possuirá o estoque com um valor de mercado de 4.900 em que tem 17.900 invested - uma perda de 13.000. Se a empresa quebrar, os números seriam estoque inútil e em uma perda sickening de pelo menos 17.900 (se ele tivesse sentido o suficiente para parar de comprar uma vez que o estoque caiu abaixo de 1share). Isto é depois de começar com apenas 1.000, eo caso usual é que o neófito sente sua estratégia é tão infalível que ele começa com 5.000 ou alguma outra grande quantidade. A única graça salvadora é que as pessoas tendem a perseguir essa estratégia quando são jovens, tolas e têm pouco dinheiro a perder. Então, se o nosso comerciante iniciante novato começou com uma posição de 10.000 inicial em 50share em vez da posição 1000 no exemplo, ele provavelmente não vai perder todo o 170.900 que poderíamos esperar que ele perca. Isso porque, a menos que ele herdou seu dinheiro, ele provavelmente não terá muito a perder. Os pontos positivos da escala de negociação são: - É simples e não subjetivo. - It pode gerar muitos pequenos ganhos em condições de mercado instável. Os negativos da escala de negociação são: Quando aplicados a uma carteira de ações, as ações que fazem pior sugar mais capital como mais e mais compras são feitas enquanto ele diminui. Todo o capital é automaticamente alocado para as ações com pior desempenho na carteira, enquanto as melhores ações são vendidas. O resultado é, na melhor das hipóteses, um desempenho inferior desastroso em relação ao mercado ou, na pior das hipóteses, uma perda total de capital. Se um comerciante escala utiliza margem (empresta dinheiro do corretor para comprar ainda mais ações), o comerciante pode, sob as condições adequadas, criativamente encontrar uma maneira de perder ainda mais dinheiro do que ele tem. O maior problema é que a escala de negociação corta os ganhos dos comerciantes e permite que suas perdas sejam executadas, exatamente o oposto do que você quer fazer. É impossível planejar quanto capital será necessário para executar a estratégia, uma vez que você nunca sabe até que ponto um estoque vai antes que ele se recupere - se ele se recuperar. Há um número infinito de 50 declínios entre qualquer número positivo e zero, portanto, um número infinito de compras que você precisaria fazer para executar plenamente a estratégia. Poucas pessoas que conheço têm capital ilimitado. Eventualmente, todo mundo que pratica escala comercial encontra um estoque que declina precipitadamente e depois vai à falência. As perdas de tal ocorrência são enormes. Houve uma infinidade de empresas aparentemente sólidas ao longo dos anos que acabaram no tribunal de falências. O comerciante da escala nunca obtém o benefício cheio de uma tendência favorável desde que está vendendo sempre seus vencedores e comprando mais de seus perdedores. Mesmo quando uma escala de comércio é bem sucedida, a quantidade de lucro a ser tido é muito pequena em relação ao montante investido e especialmente em relação ao risco de perda catastrófica. Quando um comerciante de escala se encontra trancado em uma posição perdedora grande, não pode mesmo começar o benefício fiscal de um write-off, desde que sua estratégia não faz nenhum provisão para que venda para fora sua posição. Of course, if a bankruptcy should occur, then he can write off the entire amount Obviously, scale trading is not a strategy to pursue unless you want to guarantee yourself substandard returns peppered with an occasional financial disaster. In the next chapter we will take this lemon of a method and make lemonade. By reversing the scale traders tactics, we will construct the Reverse Scale Strategy, which will give us some moderately large gains, some small losses, and some huge gains which will make it all worthwhile. Better yet, the rules of this strategy will be as forthright and unambiguous as in the scale trading method. Five Minute Investing is Copyright 1995 by Braden Glett , who has given written consent to distribute on Investopedia. Check out Braden Gletts new book - Stock Market Stratagem: Loss Control and PortfolioLearn Forex: How to Scale In to Positions Article Summary: This article will teach traders to build positions through multiple entries as opposed to putting on the entire position right up front. Below we will offer a mannerism in which traders can look to increase their position size ONLY if the trade is moving in their favor. This article is part of a two-part series on position management. For part 2 on lsquoScaling Out, rsquo please click HERE. While at dinner recently with a group of analysts and traders, the topic of scaling in to positions came up, and a vigorous debate ensued. After 30 minutes of lively conversation, something became very clear: Even amongst professionals, scaling in to a trade is a hotly debated topic. Risk management is a huge part of trading and since one of the few factors in a traderrsquos control is the size of the lot that they are trading, the topic of lsquoscaling inrsquo positions certainly warrants attention. This article will explain what scaling in is, how to do it, and in which circumstances traders may want to look to lsquoscale inrsquo to positions. What is scaling in Scaling in is the process of entering a trade in pieces as opposed to putting the entire position on in one entry. A trader that is looking to scale into a trade might break their total position size in to quarters, halves, or any other division that they feel might let them take a more calculated approach to putting on a trade. Letrsquos say, for instance, that a trader was looking to take EURUSD up to 1.3300, but was afraid of a near-term movement against them. As opposed to putting on the entire trade right up front, the trader can look to lsquoscale inrsquo to the position. The picture below will illustrate further: Scaling in every 100 pips Created by J. Stanley If the trader wants their total position size to be 100k, they can choose to open 25k every 100 pips that EURUSD moves up. So, our trader can open 20k to start the position when price is at 1.2900, and once moving up to 1.3000 our trader can put on another 25k. This has the added benefit of allowing the gains in the first part of the position to assist in financing the second. After price moves up to 1.3200, the trader takes on another 25k, and again at 1.3200. Once price hits 1.3300, the trader can close the position at a strong profit. In the above example, letrsquos assume our traders stop loss was at 1.2800 when they opened their initial EURUSD position at 1.2900. But instead of our trader scaling in, letrsquos assume they opened the full lot at the outset of the trade, and this time, unfortunately - the trade didnrsquot work for them as EURUSD ran directly to their stop at 1.2900. This means our trader takes a loss of 1,000 (100 pips X 10 per pip (100k lot)). If our trader instead looked to enter using a scale-in approach the trader would have a much more moderate loss of 250 (100 pips X 2.50 per pip (25k lot)). And the trader using a scale-in approach could have used trade management to assist in the risk management of the trade if the position moves in their favor. Letrsquos say that EURUSD moved up to 1.3000 shortly after our trader entered, but then reversed moving down to 1.2800. Once again, if our trader had opened the entire position up front they are faced with a 1,000 loss. But to the trader that had scaled in, adding a second part of the lot at 1.3000 - the loss would, once again, be much smaller. If the traderrsquos stop remained at 1.2900 while scaling in, the total loss on the position would be 600 (200 for the first 20k scale, and 400 for the second (200 pip loss X 2 per pip)). But why would the trader be required to leave their stop at 1.2900 after the pair had moved in their favor 100 pips on the initial part of the lot Many traders will use this type of movement as an opportunity to move their stop up to break-even. in an effort to remove their initial risk on the trade. So, as EURUSD moved up to 1.3000, the trader can open the second part of the lot, and also adjust the stop on the first part of the lot to 1.3000 from 1.2900. That way, if price reverses against the trader, they can get stopped out at break-even on the first part of the lot, taking a loss on only the second part of the position. This process can be continually instituted on all 4 parts of the scale-in approach, so that by the time the trader enters their final 25k of the position at 1.3200, stops have been moved to break-even on the previous 3 parts of the position, and the trader only carries, at maximum - 200 of risk on the position (assuming a 100 pip stop on any of the 4 legs of the position at 25k per leg). When to scale in Traders often prefer to scale in when they are looking for a large move in a currency pair, but want to use a more risk-sensitive approach than putting on the entire lot right up front. The downside to scaling in is that you wonrsquot get the entire move for the entire position. Whereas in our above example, the trader would be able to look for 500 pips at 10 per pip, a trader scaling in would only be looking for 500 pips on the first part of the position, with the second part seeking 400 pips, the 3rd looking for 300 pips, the 4th seeking 200 pips, and the fifth and final part of the lot looking for 100 pips. But keep in mind, scaling in also allowed the trader to take on far less risk during the trade than had the entire position been initiated right up front. --- Written by James Stanley To contact James Stanley, please email JStanleyDailyFX. You can follow James on Twitter JStanleyF X . Para participar da lista de distribuição do James Stanleyrsquos, clique aqui. DailyFX fornece notícias forex e análise técnica sobre as tendências que influenciam os mercados globais de moeda.